上周PVC開工率73.8%（+1.2%），月月倉兩連增，報出前期檢修裝置恢復。口轉7月產量190萬噸，弱近日均6.14萬噸，單壓環比+0.27（前值-0.34）萬噸，偏弱+4.6%。月月倉7月檢修環比下降，報出但受天業、口轉中谷、弱近華蘇、單壓烏海化工等計劃外停車影響，偏弱產量增幅不及月初預期。月月倉8月新增華蘇13萬噸、報出聚隆40萬噸檢修，口轉部分裝置重啟尚不確定，月度產量預計持平或小幅增加。庫存方面，8月4日社庫47.7萬噸，環比持平（前值持平）萬噸，維持高位，同比高22.8%，下游開工低位，華東累庫華南去庫，下周預計47.8萬噸。廠庫天數6.3天，環比-0.2天，低于預期0.4天，同比增加24%，下周預估6.2天。乙烯料持續去庫。海外方面，美國信越尚未恢復，臺塑檢修到月底，亞歐市場延續上漲10-20美元，但中國出口成交已呈回落態勢。需求端，受局部暴雨、大運會影響，下游制品開工整體變化不大，膜料、片材預期較好。成本端，電石短期受補庫拉動，上漲50元，上游煤炭、蘭炭偏弱，PVC邊際成本5960。綜合來看，出口轉弱，內需低位，期現無風險套利下，近月倉單壓力較大，預計偏弱，期現正套。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。