觀點(diǎn)小結(jié)：利空主要源于季節(jié)性增產(chǎn)下的油脂壓力預(yù)期庫存壓力，產(chǎn)地庫存中性，周報(bào)需求國(guó)油脂庫存偏高，庫存棕櫚油面臨出口壓力，回踩導(dǎo)致需求國(guó)的新作油脂庫存將在高位維持。天氣方面，偏緊強(qiáng)厄爾尼諾預(yù)期維持，仍存8、油脂壓力預(yù)期9月的周報(bào)降雨明顯偏少，新作供需偏緊預(yù)期加強(qiáng)，庫存原油高位震蕩，回踩支撐馬棕估值。新作9、偏緊10月是仍存馬棕產(chǎn)量的最后高峰，預(yù)計(jì)會(huì)有階段性回踩，油脂壓力預(yù)期11月之后，厄爾尼諾指數(shù)加強(qiáng)，疊加棕櫚油去庫，預(yù)計(jì)油脂將整體偏強(qiáng)。

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