據(jù)法國《回聲報(bào)》2月12日消息，油氣道達(dá)爾公司總經(jīng)理克里斯多夫（Christophe）當(dāng)日宣布，回報(bào)回流道達(dá)爾公司2014年的縮水投資額將從原計(jì)劃的283億美元下降至260億美元。道達(dá)爾公司并不是投資唯一下調(diào)投資額的公司，多家全球大型油氣企業(yè)也相繼縮減財(cái)政支出計(jì)劃。競(jìng)相殼牌公司計(jì)劃將投資額由此前的油氣443億美元縮減至350億美元；埃克森美孚公司由425億美元降至380億美元，而BP公司則計(jì)劃將支出控制在250億美元以下。回報(bào)回流雪佛龍公司稍有例外，縮水其今年投資額將達(dá)到400億美元的投資峰值，但這一數(shù)字自明年起開始下降。競(jìng)相正如杜爾哥資產(chǎn)管理公司（Turgot）桑德林所言，油氣2014年將成為投資支出逐步降低的回報(bào)回流一年。

2000年伊始，縮水油氣行業(yè)普遍處于投資不足的投資狀態(tài)，而在2006年至2007年間，競(jìng)相石油巨頭們開始迎頭追趕，進(jìn)行大規(guī)模勘探和生產(chǎn)投資，以彌補(bǔ)老油田的產(chǎn)量下降，這些油田正以每年5%的速度減產(chǎn)衰竭著。相應(yīng)地，油氣企業(yè)的支出也漸漸變成天文數(shù)字，有些公司年投資額甚至達(dá)到400億美元。近十年來，油氣勘探開發(fā)行業(yè)的投資額增長了4倍，2013年達(dá)到7000億美元，當(dāng)然這其中也有通脹的因素。

盡管如此，石油產(chǎn)量似乎并沒有得到相應(yīng)增長，近幾年甚至出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，新開發(fā)油田的產(chǎn)量也難以彌補(bǔ)昔日油田衰竭所帶來的虧缺。投資者開始失去耐心。據(jù)桑德林介紹，投資的收益并不如預(yù)期，這給現(xiàn)金流及股票價(jià)值都造成了壓力，油氣行業(yè)整體減值，甚至達(dá)到2012年以來的最低點(diǎn)。另有分析師認(rèn)為：“已占用的資本回報(bào)率減少了一半，由2006年的22%降至2013年的10%。”

對(duì)此，道達(dá)爾公司分析師認(rèn)為，石油投資者需要足夠的耐心，因?yàn)?ldquo;這是一項(xiàng)極為復(fù)雜的投資，一座油田從開發(fā)到打出第一桶油至少需要8年至10年時(shí)間”。

石油巨頭們也得到了教訓(xùn)，都在堅(jiān)持執(zhí)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)制度，通過選擇最優(yōu)項(xiàng)目來控制成本。法國興業(yè)銀行分析師伊琳娜認(rèn)為，BP公司和殼牌公司已經(jīng)放棄了產(chǎn)量增長指標(biāo)，轉(zhuǎn)而更加注重項(xiàng)目的績效、價(jià)值的創(chuàng)造，以及股東的回報(bào)率。“石油行業(yè)不是潛力股，他首先是績優(yōu)股，投資者現(xiàn)在最關(guān)心的是現(xiàn)金分配問題。”實(shí)際上，盡管業(yè)績下滑，但幾乎所有的石油巨頭都在2013年調(diào)高了股息：道達(dá)爾公司上調(diào)1.7%，雪佛龍公司上調(diào)11%，埃克森美孚公司上調(diào)13%，殼牌公司上調(diào)5%，更不用說動(dòng)輒數(shù)十億美元的股票收購了。