來源：財聯社

　　10月9日，紫金 加拿大鋰鹽商Neo Lithium披露公告顯示，礦業紫金礦業(601899.SH)已同意以每股6.50加元收購Neo Lithium所有已發行股份，億約總對價約9.6億加元(約合49.6億人民幣)，收購時代后者全資擁有700萬噸LCE的股東阿根廷Tres Quebradas(3Q)鋰鹽湖項目。

　　值得注意的寧德是，去年9月，將何寧德時代(300750.SZ)通過認購Neo Lithium的去何8%股權，成為后者第三大股東。紫金有業內人士對財聯社記者表示，礦業紫金礦業出于產業鏈的億約考慮，或與寧德時代合作共同開發3Q鋰鹽湖項目。收購時代

　　紫金礦業“入手”鋰礦

　　公告中指出，股東此次交易價格較Neo Lithium20日均價溢價約36%。寧德交易將根據安大略省《商業公司法》下的將何安排計劃完成。本次交易須獲得至少66%的股東投票通過，股東大會預計將在2021年12月舉行，該交易預計將在2022年上半年完成。

　　從該次出手可看出，紫金礦業董事長陳景河正在逐步開始其鋰資源的布局，此前陳景河表示，“公司將開拓布局鋰資源，未來計劃收購一些項目與礦山資產，并打通從上游到材料的全產業鏈。”而從資源稟賦來看，3Q鋰鹽湖項目不失為優秀的開發標的。

　　根據Neo Lithium前期公告顯示，3Q鹽湖項目鋰資源量(測定的+指示的+推斷的)達到700萬噸LCE，探明儲量為130萬噸LCE。在規劃的35年生產周期中平均鋰離子濃度達到790mg/L，在目前全球鹽湖提鋰項目中排名前五，而鎂鋰比低至1.7，僅次于西藏扎布耶鹽湖。

　　除此以外，3Q鹽湖項目早于2020年3月成功生產出電池級碳酸鋰，預計在2021年Q3完成終可研報告，并在當年獲得環評許可后開工建設2萬噸/年電池級碳酸鋰產能。

　　中信證券研報則顯示，得益于3Q鹽湖項目較高的鋰離子濃度和極低的雜質含量，該項目內部收益率達到49.9%。其中推斷過程具體為，3Q鹽湖項目總的資本支出為3.19億美元，未來設計產能為電池級碳酸鋰2萬噸/年，項目壽命超過35年，單噸投資不到1.6萬美元。

　　在3Q鹽湖項目碳酸鋰生產成本僅為2914美元/噸的情況下，假設電池級碳酸鋰價格在11882美元/噸，項目的稅后凈現值為11.44億美元(按照8%的折現率)，內部收益率達到49.9%，年均EBITDA為1.67億美元。若以目前電池級碳酸鋰現貨18.25萬元/噸換算，則價格折合28324美元/噸。

　　寧德時代“何去何從”

　　上述業內人士對財聯社記者表示，紫金礦業進入鋰礦行業，或可憑借其礦業大佬的經驗，對鋰礦行業開發思路進行梳理，進而促進鋰礦行業良性發展。紫金董事長陳景河在公告中亦指出：“3Q鹽湖項目是紫金不斷擴大全球資產結構的重要補充，是紫金進軍金融領域的不錯選擇。”

　　但值得注意的是，2020年9月，寧德時代曾以850萬美元獲得Neo Lithium8%的股份，成為其第三大股東，并聯合進行最終版可研和建設融資等工作。在已加價“搶到”鋰鹽商Millennial Lithium的情況下，寧德時代對此次交易會持何種態度，或許將是接下來外界關注的焦點。

　　對此，有業內人士認為，可能雙方會就該項目進行合作。紫金礦業具備成熟的開礦采選能力，而寧德時代則有較為強勢的產業鏈地位。紫金礦業出于產業鏈的考慮，或與寧德時代合作共同開發3Q鋰鹽湖項目。

　　財聯社記者于10月9日聯系了紫金礦業，但截止發稿暫未獲回應。

　　記者則注意到，此次要約收購公告中亦指出，安排協議包括Neo Lithium方面的慣例非邀約條款(包括信托條款)，以及紫金有權匹配任何構成更優報價的競爭性報價。在某些情況下，紫金將有權獲得3500萬美元終止費和Neo Lithium將有權獲得3500萬美元的反向終止費。