世界先進(jìn)電源管理 IC（PMIC）客戶正面臨德州儀器和中國同業(yè)的定價競爭，加上定價壓力持續(xù)拖累盈利前景，壓力美系外資最新報告下調(diào)世界先進(jìn)評級，持續(xù)「買入」下調(diào)至「中性」，明上目標(biāo)價 68 元。半年
美系外資指出，稼動雖然第一季可能是逐漸營收谷底，但下半年甚至到明上半年產(chǎn)能利用率復(fù)甦恐更加疲軟，回升因為世界先進(jìn)的外資終端市場疲軟狀況比預(yù)期更長。
美系外資表示，下調(diào)先進(jìn)世界先進(jìn)產(chǎn)能利用率在第二季約 60%，世界下半年僅略有改善，評級到明年上半年才會逐步恢復(fù)至 70%（之前為 75% 以上），定價明年第三季前應(yīng)該不會出現(xiàn)明顯復(fù)甦（即回到 80%），壓力不過屆時終端需求應(yīng)該已經(jīng)恢復(fù)。持續(xù)
隨著新產(chǎn)能增加，電力成本和折舊上升造成毛利率的壓力，美系外資預(yù)期今下半年至明年上半年毛利率將維持在30% 以下，2024 年和 2025年 EPS 預(yù)測下調(diào) 16-24%，以反映未來幾季營收成長疲軟。
美系外資將近 12 個月的目標(biāo)價從 90 元下調(diào)至 68 元，意味著 2% 下行空間，但從過往股價來判斷，目前下行空間有限。
（首圖來源：科技新報）
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