文：周世瑀（工人、比爾英國(guó)雪菲爾大學(xué)政治學(xué)博士）

微軟共同創(chuàng)辦人比爾．蓋茲於2021年出了本新書《如何避免氣候?yàn)?zāi)難：結(jié)合科技與商業(yè)的蓋茲高風(fēng)奇蹟》（How to Avoid a Climate Disaster: The Solutions We Have and the Breakthroughs We Need）。書中關(guān)於綠色創(chuàng)新的新書險(xiǎn)創(chuàng)新門敍事淺顯易懂。因微軟向來為技術(shù)創(chuàng)新的好生案例，所以日前本書在國(guó)內(nèi)推出中譯本，泡泡立即受到支持社會(huì)創(chuàng)新、可能快破技術(shù)創(chuàng)新者和環(huán)境界關(guān)注。比爾

蓋茲直言：他信仰創(chuàng)新。蓋茲高風(fēng)大部分的新書險(xiǎn)創(chuàng)新門問題，都存在創(chuàng)新的好生解決方法。他在撤資化石燃料之事語(yǔ)帶保留，泡泡力陳從化石燃料業(yè)的可能快破資產(chǎn)總值而論，撤資金額恐怕無足輕重，比爾難以撼動(dòng)該產(chǎn)業(yè)。蓋茲高風(fēng)與其撤資，新書險(xiǎn)創(chuàng)新門不如積極投資綠色創(chuàng)新，推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型。^[註]

蓋茲投資的「高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新」

《如何避免氣候?yàn)?zāi)難》一書突顯創(chuàng)新，與蓋茲過往一再?gòu)?qiáng)調(diào)創(chuàng)新才是社會(huì)進(jìn)步的動(dòng)力，如電力、蒸汽機(jī)、微處理器、遺傳學(xué)和醫(yī)學(xué)，這不免使人認(rèn)為，蓋茲有意以技術(shù)創(chuàng)新減緩氣候危機(jī)。但金融圈內(nèi)人直言，蓋茲所謂的創(chuàng)新，並非技術(shù)創(chuàng)新，而打著創(chuàng)新之名在華爾街吸金。

蓋茲不僅大舉投資多種高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新，他同時(shí)主張，具有強(qiáng)大購(gòu)買力的企業(yè)和富國(guó)，不僅應(yīng)該積極構(gòu)思減碳作為，也該浥注資金於高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新，從而解決氣候問題。

本文限於篇幅，僅以蓋茲於2020年獲利甚豐的投資QuantumScape說明，他如何在低利潤(rùn)率時(shí)代，巧妙地轉(zhuǎn)化氣候、能源問題成為一門生意。

蓋茲所投資的QuantumScape是一家位於加州聖荷西的公司，預(yù)計(jì)在2025年生產(chǎn)出用於電動(dòng)車的固態(tài)鋰金屬電池。QuantumScape於2020年9月3日宣布與一家空殼公司合併，即肯辛頓資本收購(gòu)公司（Kensington Capital Acquisition Corp）。

這類空殼公司本身並無研發(fā)、生產(chǎn)或銷售的營(yíng)業(yè)項(xiàng)目，更不會(huì)實(shí)際投入營(yíng)運(yùn) 。這類公司成立的唯一目的就是合併或收購(gòu)市場(chǎng)上既存的未上市公司。而空殼公司在成立之時(shí)，會(huì)以首次公開發(fā)行（Initial public offering）的方式募集資本。

空殼公司創(chuàng)立者常以25000美元的低價(jià)獲得空殼公司20％的股份。而這20%的股份就視為投資人支付給創(chuàng)立團(tuán)隊(duì)（通常為3人）設(shè)立空殼公司、找尋大金主、鎖定一家既存未上市公司，再使受併購(gòu)標(biāo)的快速掛牌上市的小部分報(bào)酬。

蓋茲所投資的QuantumScape，就是經(jīng)空殼公司收購(gòu)後，快速上市。相較於一般公司，上市時(shí)必須揭露資訊，受空殼公司收購(gòu)上市的公司只要以大金主/大股東的資歷、人脈，大談創(chuàng)新願(yuàn)景、獲利、核心價(jià)值與日後經(jīng)營(yíng)策略 ，就可以吸引投資人加入。所以空殼公司創(chuàng)立者、受併購(gòu)公司的金主得以操作股價(jià)的空間，又遠(yuǎn)大於一般的上市公司。

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QuantumScape創(chuàng)立者Jagdeep Singh 宣稱，目前市面上最好的電動(dòng)車電池得耗用1小時(shí)充電，這與汽油車加油只要花5分鐘相比，毫無競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 Singh認(rèn)為，不同於其他電動(dòng)車的電池，QuantumScape的固態(tài)鋰電池技術(shù)已取得重大突破，僅充電15分鐘就能達(dá)到80%以上的電量。此外，電池的使用年限不僅長(zhǎng)達(dá)12年，更能承受零度以下低溫。

這項(xiàng)利多消息一出，QuantumScape的股價(jià)隨即於2020年12月22日上漲至每股131.67美元。2021年1月間公司市值更一度高達(dá)500億美金。

《金融時(shí)報(bào)》直言QuantumScape誇大

有別於蓋茲出版新書後，國(guó)內(nèi)主流論述對(duì)蓋茲極力推崇，《金融時(shí)報(bào)》和高盛集團(tuán)直指，QuantumScape前景並非蓋茲和該公司所宣稱的一片大好。該公司既無產(chǎn)品，又無營(yíng)收，股票炙手可熱，股價(jià)快速飆升，只因大金主福斯集團(tuán)、蓋茲本人推波助瀾。

金融時(shí)報(bào)認(rèn)為，QuantumScape目前僅是為數(shù)200人的公司，從未研發(fā)完成任何一項(xiàng)固態(tài)鋰電池的原型。此外，該公司不僅認(rèn)定其他跨國(guó)企業(yè)欠缺競(jìng)爭(zhēng)力，更預(yù)估2027年?duì)I收為50億美金，2028年?duì)I收上看100億美金。

金融時(shí)報(bào)明言，諸如QuantumScape等公司，藉由空殼公司併購(gòu)後快速上市，再打著創(chuàng)新之名快速吸金、獲利，使得創(chuàng)新常虛有其表，骨子裡則是金融資本快速擴(kuò)張的工具。

以空殼公司擴(kuò)張金融資本的泡沫

路孚特（Refinitiv）集團(tuán)的金融數(shù)據(jù)顯示，空殼公司於2013年一整年首次公開募股總額僅為10億美金，2014年一整年為20億美金。2019年則為130億美金。然而，2020有超過250家空殼公司在交易所上市，籌集了破紀(jì)錄的787億美元，此一金額達(dá)到2020年首次公開募股總額的一半。做空機(jī)構(gòu)渾水研究（Muddy Waters Research）的一份報(bào)告因此警告，空殼公司現(xiàn)在已成為金融資本最新的搶錢工具。

高盛集團(tuán)總裁David Solomon警告，金融資本以空殼公司的形式擴(kuò)張，從無營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目，只會(huì)操作股票價(jià)格，這種金融擴(kuò)張的泡沫遲早會(huì)破滅。

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這裡必須提醒，相信蓋茲的氣候、能源投資必然為「綠色技術(shù)創(chuàng)新資本」的讀者或許會(huì)發(fā)現(xiàn)，蓋茲支持QuantumScape與空殼公司合併，隨即上市，並於疫情期間，搭上金融資本寄生工業(yè)資本、灌水未來近10年?duì)I收的風(fēng)潮， 正與90年代末期，20世紀(jì)初期矽谷推升科技股的操作頗為類似。