市面上盛行的貫徹投資方式，大多數(shù)是省時(shí)採用尋找買入賣出的時(shí)機(jī)，還有選擇個(gè)股的被動(dòng)手法，試圖從中獲得收益，投資投資對(duì)於當(dāng)初投資小白的幾乎我，所碰觸的證勝第一手訊息，自然而然也是多數(shù)來自於這些理論，只是貫徹為何在充斥著主動(dòng)投資的大環(huán)境下，我會(huì)從投資的省時(shí)主動(dòng)出擊刻板印象，轉(zhuǎn)化成所謂的被動(dòng)被動(dòng)投資呢？

其實(shí)有很大的一部份原因，是投資投資來自於對(duì)被動(dòng)投資的理解，以及數(shù)據(jù)論證的幾乎說服，才讓我踏上被動(dòng)投資這條路。證勝

在看清投資市場的多數(shù)面貌下，選擇高勝率的貫徹穩(wěn)健投資方法，被動(dòng)投資將是當(dāng)仁不讓的選擇，但有趣的是，每當(dāng)我提起被動(dòng)投資四個(gè)字，總是有不少的投資朋友，會(huì)錯(cuò)把產(chǎn)生被動(dòng)收入的方法，當(dāng)做被動(dòng)投資，比如買房出租當(dāng)個(gè)包租公賺取房租，架設(shè)線上網(wǎng)站獲取流量收入，或是線上課程的教學(xué)收入，這些能夠?yàn)槟銕憩F(xiàn)金流的方式，是屬於被動(dòng)收入的範(fàn)疇，但並不是我們所要提的被動(dòng)投資。

然而，雖然被動(dòng)投資可以帶來被動(dòng)收入是件正確的事情，但是反過來的被動(dòng)收入，其實(shí)並不屬於被動(dòng)投資，在這邊要提的被動(dòng)投資，是屬於一種投資的行為與風(fēng)格，被動(dòng)投資與一般大眾所想像的低買高賣主動(dòng)式投資，是兩種天壤之別的存在。

被動(dòng)投資

被動(dòng)投資英文稱為「Passive Investing」，被動(dòng)投資之所以會(huì)被稱為被動(dòng)，主要的原因在於投資行為是非常被動(dòng)的，到底有多被動(dòng)呢？

• 不選股，分散一籃子標(biāo)的
• 不預(yù)測股價(jià)的變化，有錢就投入
• 不因市場的變化賣出資產(chǎn)，直到達(dá)成財(cái)務(wù)目標(biāo)
• 花費(fèi)的時(shí)間甚少，因?yàn)椴恍枰幢P
• 獲取優(yōu)秀指數(shù)的報(bào)酬

像這樣子如此被動(dòng)的投資行為，除了買進(jìn)的動(dòng)作之外，不花時(shí)間研究產(chǎn)業(yè)趨勢、公司財(cái)報(bào)，也不用每天盯盤，採用被動(dòng)投資的過程似乎就像沒有在投資一樣。除此之外，被動(dòng)投資還有一項(xiàng)特點(diǎn)，那就是一旦投入金錢之後，就不需理會(huì)市場的價(jià)格，直到投資目標(biāo)達(dá)成才賣出，聽起來是有點(diǎn)令人難以置信的方法。

Photo Credit: 中央社

我完全能夠理解，如果你對(duì)於被動(dòng)投資的概念還沒有完全接受的話，那你肯定會(huì)有如此的感受，就像當(dāng)初聽到被動(dòng)投資那些事情的我一樣，完全不可置信。

但不用擔(dān)心，讓你理解與相信這套方法的可行性，就是我在此部落格很重要的一個(gè)任務(wù)，既然已經(jīng)幫你開了這個(gè)門，就跟著我走進(jìn)來一窺究竟，到底被動(dòng)投資是如何收服我的。

買入持有的被動(dòng)投資 = 指數(shù)化投資？

被動(dòng)投資的其中一項(xiàng)特點(diǎn)是，隨時(shí)買入但不隨意賣出的行為，也就是被動(dòng)式接受市場報(bào)酬的投資理念，稱作買入持有（Buy and hold），這在被動(dòng)投資相關(guān)的文章中是很常見的說法，而我認(rèn)為被動(dòng)投資之所以稱呼為被動(dòng)，有很大的一部份是由於買入持有的被動(dòng)關(guān)係。

除此之外，被動(dòng)投資又稱為「Index Investing」，因?yàn)楸粍?dòng)投資是透過買入持有某種指數(shù)的投資方法，而中文又稱作指數(shù)化投資。

我個(gè)人認(rèn)為指數(shù)化投資的說法比被動(dòng)投資還來的好，是因?yàn)楸粍?dòng)投資這個(gè)詞彙，會(huì)帶給我們們一種貶義的感覺，在我們的生活中，被動(dòng)這個(gè)形容詞是屬於比較不好的觀感，如果一位學(xué)生被動(dòng)學(xué)習(xí)，如果一位職員被動(dòng)工作，如果一位廚師被動(dòng)炒菜，如果一位律師被動(dòng)的打官司，聽起來的每個(gè)形容，都不是正面的回饋。

可是，就是這個(gè)可是，在投資這個(gè)領(lǐng)域來說，被動(dòng)，不積極，才是我們應(yīng)該採取的投資態(tài)度，不管市場發(fā)生什麼事情，最好都不要?jiǎng)樱瑂tay on the course，就是最佳的行為，只是礙於社會(huì)的觀感，被動(dòng)這詞容易讓人有不好的印象，這是有一點(diǎn)可惜的部分。

因此，接下來，我會(huì)採用指數(shù)化投資描述我們想要使用的被動(dòng)投資方式。

要採取指數(shù)化投資，即是選擇某一個(gè)種標(biāo)的，長期買入持有，關(guān)鍵就在於追蹤的指數(shù)。

只是指數(shù)百百種（世界指數(shù)、臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)、臺(tái)灣50指數(shù)、臺(tái)灣高股息指數(shù)…），哪一種才是我們要的指數(shù)化投資？

預(yù)期能夠帶來長期是正報(bào)酬的指數(shù)，正是關(guān)鍵所在。

例如下方的世界指數(shù)，這裡面包含著世界一流著名的公司，臺(tái)積電、可口可樂、蘋果、Google、亞馬遜…等等，指數(shù)的歷史代表著全世界人類的經(jīng)濟(jì)增長過程，雖然中間的過程起起伏伏，還有明顯的下跌，但是長期來看，正是不斷向上成長。

作者提供

如果不看全世界，離我們最近臺(tái)灣的指數(shù)，臺(tái)灣加權(quán)報(bào)酬指數(shù)也是不斷地向上成長。

作者提供

因此，我們要做的指數(shù)化投資方法就是：

不花時(shí)間做研究與預(yù)判市場的走勢，投入預(yù)期能夠帶來長期是正報(bào)酬的市場指數(shù)，採用買入持有全部市場上的投資標(biāo)的，進(jìn)而獲得市場報(bào)酬，相當(dāng)於所有投資人平均報(bào)酬。

指數(shù)化投資的重點(diǎn)在於，持有市場的全部投資標(biāo)的，設(shè)法取得接近市場的報(bào)酬，不過這與大眾所認(rèn)知的被動(dòng)投資有些許的不同，而其關(guān)鍵就在於「追蹤的指數(shù)是否可以反映市場的走勢」為主要差異，因?yàn)閬K不是每個(gè)指數(shù)都是代表著市場的走勢，更多的是含有策略性選股的指數(shù)，如果想持有全市場的投資標(biāo)的，通常會(huì)選擇低成本的指數(shù)型基金與指數(shù)股票型基金ETF輕鬆達(dá)到此目的。

指數(shù)化投資 小結(jié)

到目前為止，我們可以這樣理解，指數(shù)化投資的做法非常簡單，由於人類的經(jīng)濟(jì)長期看漲，所以藉由買入持有的方式，跟隨著市場的一起成長，享受企業(yè)帶來的盈餘增長與經(jīng)濟(jì)，就能獲得接近市場的報(bào)酬，而市場的報(bào)酬代表著是所有投資人的平均報(bào)酬。

指數(shù)化投資的理念與作法，既不繁瑣也容易理解。可是，我猜想你的心裡出現(xiàn)了一些疑惑，比如：

雖然我已經(jīng)知道指數(shù)化投資的做法與理念，但是為什麼只拿到平均的報(bào)酬就好呢？

確實(shí)，為什麼指數(shù)化投資者寧願(yuàn)拿到平均報(bào)酬就好了呢？

因?yàn)槟憧赡懿恢溃玫狡骄鶊?bào)酬就能勝出大部分的投資者。

本文經(jīng)小資yp投資理財(cái)筆記授權(quán)轉(zhuǎn)載，原文發(fā)表於此

延伸閱讀

• 慧眼挑股票才能致富？「擲硬幣遊戲」告訴你為何選股是非常危險(xiǎn)的行為
• 如果你只因?yàn)椤父吖上ⅰ咕唾I股，小心賠了夫人又折兵
• 如何找到適合自己的投資路數(shù)？新手最常犯的嚴(yán)重錯(cuò)誤？

責(zé)任編輯：丁肇九
核稿編輯：翁世航