18日晚間，縮水國(guó)聯(lián)證券歷時(shí)7個(gè)月的國(guó)聯(lián)定增終于“靴子落地”。根據(jù)公告，證券增國(guó)聯(lián)證券本次非公開(kāi)發(fā)行股票的定增價(jià)格為11.22元人民幣/股，發(fā)行股份數(shù)量為4.54億股，不及募集資金總額為50.9億元，預(yù)期已在扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用人民幣1.07億元(不含增值稅)后，年內(nèi)實(shí)際募集資金凈額為49.83億元。家券
中新經(jīng)緯注意到，商定根據(jù)今年2月份國(guó)聯(lián)證券發(fā)布的縮水定增預(yù)案顯示，國(guó)聯(lián)證券的國(guó)聯(lián)最初目標(biāo)是“募資總額不超過(guò)65億元”，但從結(jié)果來(lái)看，證券增若按頂格募資數(shù)額來(lái)算，定增其募資金額與最初設(shè)想的不及相差15億元左右。
據(jù)悉，預(yù)期已在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，國(guó)聯(lián)證券所募金額擬用于“進(jìn)一步擴(kuò)大包括融資融券在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模”“擴(kuò)大固定收益類、權(quán)益類、股權(quán)衍生品等交易業(yè)務(wù)”“增加子公司投入”及“其他營(yíng)運(yùn)資金安排”等方面。國(guó)聯(lián)證券表示，本次非公開(kāi)發(fā)行股票完成后，公司資本實(shí)力將顯著增強(qiáng)，同時(shí)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨合理，盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到進(jìn)一步提升。
公告顯示，最終參與國(guó)聯(lián)證券此次定增的對(duì)象共有23名，包括券商、公募、地方國(guó)企、險(xiǎn)資、信托和私募等，其中，券商與基金占比較高。
具體來(lái)看，銀河證券、中金公司、光大證券、海通證券、國(guó)泰君安證券、湘財(cái)證券等券商繳納共計(jì)19.33億元認(rèn)購(gòu)了1.72億股；財(cái)通基金、諾德基金、信達(dá)澳銀基金、銀華基金、國(guó)泰基金、招商基金等公募基金繳納共計(jì)17.9億元認(rèn)購(gòu)了1.6億股。上述券商與基金認(rèn)購(gòu)股份的限售期均為6個(gè)月。
從本次國(guó)聯(lián)證券發(fā)行后前十名股東情況來(lái)看，中國(guó)銀河、光大證券、中金公司成為國(guó)聯(lián)證券前十大股東。其中，銀河證券持有國(guó)聯(lián)證券5090.1萬(wàn)股為第七大股東，持股比例為1.8%；光大證券持有國(guó)聯(lián)證券3119.43萬(wàn)股為第九大股東，持股比例為1.1%；中金公司持有國(guó)聯(lián)證券3004.61萬(wàn)股為第十大股東，持股比例為1.06%。
值得關(guān)注的是，國(guó)聯(lián)證券系今年以來(lái)第四家定增落地的券商。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，除國(guó)聯(lián)證券外，年內(nèi)僅有天風(fēng)證券、浙商證券及湘財(cái)股份旗下湘財(cái)證券完成定增事項(xiàng)，募集資金總額為127.21億元。具體來(lái)看，天風(fēng)證券定增募資81.79億元，浙商證券定增募資28.05億元，湘財(cái)股份定增募資17.37億元。
據(jù)中新經(jīng)緯觀察，“馬太效應(yīng)”加劇，加之外資券商跑步入場(chǎng)，券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度更甚往日。再融資“補(bǔ)血”成為券商提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要途徑之一。“券商需要擴(kuò)大自營(yíng)投資規(guī)模，增加投資范圍，再融資順利的話，也方便布局證券投資業(yè)務(wù)，以謀求更大的發(fā)展空間。再加上近年來(lái)，券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比以往更激烈，券商有應(yīng)對(duì)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)和防范風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)需要。”一位業(yè)內(nèi)人士向中新經(jīng)緯解釋道。
不過(guò)，今年以來(lái)，券商定增縮水時(shí)有發(fā)生。在上述券商中，天風(fēng)證券最早的定增目標(biāo)鎖定在128億元，浙商證券募集資金數(shù)額計(jì)劃在100億元，而湘財(cái)股份囿于自身再融資不及預(yù)期，所以自身擬增資湘財(cái)證券“不超過(guò)42億元資金”的目標(biāo)也沒(méi)有達(dá)成，最終也只“輸血”了12.23億元。
券商定增縮水為何頻現(xiàn)？前海開(kāi)源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮苤行陆?jīng)緯采訪時(shí)表示，“今年券商股整體來(lái)說(shuō)盈利情況都挺可觀的，但是股市波動(dòng)比較大，券商股也出現(xiàn)了下跌行情。今年定增募資金額縮水的現(xiàn)象比較普遍，這可能和投資者對(duì)券商這樣的周期性行業(yè)投資熱情不高有關(guān)。”
盡管券業(yè)募資金額縮水正在朝常態(tài)化傾斜的趨勢(shì)發(fā)展，但依舊抵擋不住券商對(duì)再融資“輸血”的決心。7月26日晚，長(zhǎng)城證券“拋出”一份百億定增預(yù)案，擬向華能資本、深圳能源等定增募資不超過(guò)100億元。此外，目前定增尚未落地的證券公司還有華創(chuàng)陽(yáng)安、東興證券、國(guó)海證券、錦龍股份等。
在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，包括券商在內(nèi)的上市公司再融資需要注意哪些方面？川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂告訴中新經(jīng)緯，“再融資主要看兩個(gè)要素，一是大的融資環(huán)境，二是企業(yè)自身的成色，在此之上融資的定價(jià)也是非常關(guān)鍵的，投資人會(huì)對(duì)未來(lái)成長(zhǎng)性做一個(gè)合理的估值判斷。今年以來(lái)，再融資結(jié)構(gòu)分化情況比較明顯，對(duì)于一些定價(jià)過(guò)高的資產(chǎn)，市場(chǎng)顯得更加審慎一些，同時(shí)，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的情況考慮更加全面。”
