【建材網(wǎng)】“募集資金”、資本“發(fā)行股票”、把雙把握“創(chuàng)投公司”、刃劍“股價(jià)動(dòng)蕩”、業(yè)需“增發(fā)預(yù)案”……在LED照明行業(yè)，資本伴隨著越來越多的把雙把握上市公司，資本所散發(fā)的刃劍味道已經(jīng)越來越濃郁。君不見，業(yè)需“傳統(tǒng)照明三大家”之一的資本歐普照明今年也急于踏上上市的征程，可見資本的把雙把握魅力。  

以華燦光電股份有限公司為例，刃劍盡管今年上半年市場表現(xiàn)不佳，業(yè)需營業(yè)收入同比去年同期下滑高達(dá)40.42%，資本且處于照明上市公司上半年度營收增幅瀕臨墊底的把雙把握位置。但在資本市場，刃劍它仍是不折不扣的兒。  

據(jù)悉，這家在2005年底成立、2012年上市的企業(yè)，在短短6年的時(shí)間里，吸引了十多家PE投資機(jī)構(gòu)爭相入股。自2005年成立以來，華燦光電通過PE接受了美國IDG、浙江華訊、金石投資、開頭成長、天福華能、國富永欽、金智匯富等11家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資。其中IDG還專門為參股華燦光電單獨(dú)設(shè)立了兩只基金：JingTianI和JingTianII，IDG對華燦光電進(jìn)行了三輪投資，金額超過1億元。據(jù)分析，華燦光電成立時(shí)注冊資本為4000萬元，首期到位僅220萬元。根據(jù)華燦光電3億股的總股本、每股9.05元測算，華燦光電目前市值達(dá)27億元。  

不可否認(rèn)，現(xiàn)階段，“資本”在LED上市公司發(fā)展過程中扮演著非常重要的角色。因?yàn)樨S厚的資本，LED上市公司可以有能力把握到更多的發(fā)展良機(jī)，這也令眾多中小型照明企業(yè)“羨慕嫉妒恨”。如9月10日晚間，國星光電披露定增預(yù)案，公司擬6.96元/股底價(jià)定增不超過9055萬股，募集資金約6.3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于國星半導(dǎo)體外延芯片項(xiàng)目(二期)和補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。行業(yè)資深人士預(yù)測，此舉對國星光電未來產(chǎn)業(yè)鏈完善及綜合競爭力提升將大有裨益。  

行業(yè)分析，上市公司的雄厚資本將全程助力產(chǎn)品研發(fā)、制造、營銷、渠道、品牌、推廣、服務(wù)、人才等各個(gè)環(huán)節(jié)，尤其是在LED發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)間窗口期，資本的作用將愈發(fā)突出、重要。  

“資本”其實(shí)是把雙刃劍  

資本不是多功能的。作為上市公司，在資本運(yùn)作過程中享受某些便利與優(yōu)越的同時(shí)，也面臨諸多煩惱，如“去哪找錢”、“找誰要錢”、“錢該怎么用”、“怎么向股民匯報(bào)”，等等。在當(dāng)前，盡管廣大投資者對LED及LED照明發(fā)展前景仍十分看好，但一輪一輪的倒閉潮涌來，也使得資本在注入的時(shí)候更為謹(jǐn)慎。如今，越來越多的上市公司開始對資本保持冷靜、理性的態(tài)度，同樣冷靜下來的還有廣大的投資者和股民。  

以士蘭微為例，8月中旬，士蘭微共向97家機(jī)構(gòu)及個(gè)人發(fā)送了《認(rèn)購邀請書》，其中包括基金公司20家、證券公司10家、保險(xiǎn)公司5家。但在《認(rèn)購邀請書》規(guī)定時(shí)限內(nèi)，士蘭微承銷商僅僅收到盛宇投資、大成基金、人壽資管、上海證大投資4個(gè)投資者合計(jì)10個(gè)有效報(bào)價(jià)。較終，士蘭微的發(fā)行價(jià)格確定為4.80元/股，發(fā)行數(shù)量從原先17000萬股上限縮至9120萬股。  

與此同時(shí)，近日，福日電子擬以6.41元/股，非公開發(fā)行不超過5000萬股股票，擬募集資金2.78億元，其中約1.95億元用于收購深圳邁銳光電92.8%的股權(quán)，另外約8300萬元資金用于償還借款。該方案推出雖然得到持38.76%股權(quán)的公司大股東福建信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的力挺，但在定增方案股東會(huì)表決中，仍以反對票1696萬股約占63%，遭到否決。  

與此同時(shí)，LED上市公司對有關(guān)資本使用的細(xì)節(jié)也在媒體的鎂光燈下變得無處可躲，并需要時(shí)刻接受一些質(zhì)疑之聲。且由于股市的動(dòng)蕩不安，股民對LED上市公司資本的動(dòng)作也更為關(guān)注。  

以德豪潤達(dá)為例，近日被財(cái)經(jīng)媒體曝光《德豪潤達(dá)5100萬開發(fā)支出難挽業(yè)績頹勢》。據(jù)德豪潤達(dá)半年報(bào)顯示，德豪潤達(dá)2013年上半年末開發(fā)支出達(dá)1.49億元，較上年末新增5100萬元，占本期研究開發(fā)項(xiàng)目支出總額的比例96.57%。據(jù)悉，同行業(yè)公司上市以來開發(fā)支出金額一直很小。因而，德豪潤達(dá)被爆出公司涉嫌將研發(fā)支出過度資本化，以調(diào)節(jié)業(yè)績，但仍難挽業(yè)績頹勢。  

而廈門信達(dá)近日公告顯示，公司擬非公開發(fā)行不超過8000萬股，發(fā)行底價(jià)為9.72元/股，募集不超過7億元資金，投向安溪LED封裝新建項(xiàng)目、廈門LED應(yīng)用產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、RFID產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目。雖然廈門信達(dá)信心滿滿，但市場卻并不買賬。公告之后，公司股價(jià)持續(xù)走低，盤中較大跌幅一度超過6%。  

可見，對于資本，照明上市公司亦需要時(shí)刻謹(jǐn)而慎之。