2025陸家嘴論壇于6月18日至19日在上海舉辦，金融主題為“全球經濟變局中的部門把手金融開放合作與高質量發展”。 在論壇的齊聚“開幕式暨全體大會一”期間，多位金融監管部門一把手分別發表演講，嘴說傳遞重磅政策信號，金融包括：中國人民銀行行長潘功勝，部門把手中國人民銀行副行長、齊聚國家外匯局局長朱鶴新，嘴說金融監管總局局長李云澤，金融中國證監會主席吳清。部門把手 論壇首日，齊聚一攬子利好政策陸續公布，嘴說充分展現出深化改革、金融服務實體經濟的部門把手決心。比如，齊聚朱鶴新提及開展綠色外債政策試點、新發QDII投資額度等；吳清表示將在科創板創新推出6項改革措施，包括對于適用科創板第五套標準的企業，引入資深專業機構投資者制度，面向優質科技企業試點IPO預先審閱機制，擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用。 陸家嘴論壇在上海舉辦之際，為貫徹落實黨的二十屆三中全會“加快建設上海國際金融中心”和中央金融工作會議“增強上海國際金融中心的競爭力和影響力”的部署要求，近日，中央金融委員會印發《關于支持加快建設上海國際金融中心的意見》（下稱《意見》）。 《意見》明確，經過五至十年的建設，上海國際金融中心能級全面提升，現代金融體系的適應性、競爭力、普惠性顯著提高，金融開放樞紐門戶功能顯著強化，人民幣資產全球配置中心、風險管理中心地位顯著增強，基本建成與我國綜合國力和國際影響力相匹配的國際金融中心。 潘功勝也在陸家嘴論壇上表示，將在上海實施八項創新政策，包括設立銀行間市場交易報告庫、設立數字人民幣國際運營中心、設立個人征信機構、在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點、發展自貿離岸債、優化升級自由貿易賬戶功能、在上海“先行先試”結構性貨幣政策工具創新、會同證監會研究推進人民幣外匯期貨交易。 積極推動國際貨幣及支付體系改革 潘功勝的演講聚焦全球金融治理的若干思考，釋放了積極推動全球貨幣體系、支付體系改革的信號。 潘功勝指出，人民幣已成為全球第二大貿易融資貨幣。按全口徑計算，人民幣已成為全球第三大支付貨幣。在國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子中的權重位列全球第三。未來，國際貨幣體系可能繼續朝著少數幾個主權貨幣并存、相互競爭、相互制衡的格局演進。無論是單一主權貨幣還是少數幾個主權貨幣作為國際主導貨幣，主權貨幣國都需要承擔相應責任，強化國內財政紀律和金融監管，推進經濟結構性改革。
（中國人民銀行行長潘功勝。攝影記者 吳軍） 從歷史看，國際貨幣體系始終處于演進之中。例如，17世紀，荷蘭盾成為早期國際通用貨幣；18世紀末至20世紀上半葉，英鎊成為國際主導貨幣；二戰后，美元確立主導地位并延續至今。 然而，國際主導貨幣具有全球公共品的屬性，由一國主權貨幣來承擔，與生俱來就存在一些內在的不穩定問題。潘功勝指出，一是當主權貨幣國自身利益與全球公共品屬性發生矛盾時，主權貨幣國會更多考慮自身利益，影響對全球公共品的提供。二是主權貨幣國的財政和金融監管問題、內部經濟結構性矛盾的不斷累積，會以金融風險的形式向全球溢出，甚至演變為國際金融危機。三是當出現地緣政治沖突、國家安全利益考量甚至戰爭時，國際主導貨幣容易被工具化、武器化。因存在上述問題，國際上對改革貨幣體系的討論越來越多。 就跨境支付體系改革而言，潘功勝表示，應該推動跨境支付體系向多元化發展。在幣種方面，越來越多的國家和地區使用本幣結算，促進更多貨幣的國際化使用，單一主權貨幣主導跨境支付的局面正逐步改變。渠道方面，除傳統的代理行模式外，新興跨境支付系統、區域性多邊支付系統等陸續出現，結算渠道更加多樣，跨境支付效率進一步提升。 經過十余年的建設與發展，中國已初步建成多渠道、廣覆蓋的人民幣跨境支付清算網絡。 當前，區塊鏈和分布式賬本等新興技術推動央行數字貨幣、穩定幣蓬勃發展，實現了“支付即結算”，從底層重塑傳統支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時對金融監管也提出了巨大的挑戰。智能合約、去中心化金融等技術也將持續推動跨境支付體系的演進和發展。 外資銀行保險機構在華資產超7萬億 此次論壇的一系列政策體現了開放合作的理念。在論壇開幕之際，滬港兩地共同舉行發布會，簽署《滬港國際金融中心協同發展行動方案》，聯手推動滬港國際金融中心錯位發展、相互賦能，共同提升我國在全球金融體系中的話語權和影響力。 李云澤在論壇上表示，開放合作是金融發展的時代主題，當今世界“你中有我，我中有你”的格局更加凸顯，只有開放合作才能帶來全球經濟金融共同發展，開放合作是中國金融改革發展的強大動力。
（金融監管總局局長李云澤。攝影記者 吳軍） 李云澤提及，外資銀行和保險機構在華總資產超7萬億元，業務持續增長。外資保險公司市場份額從2013年的4%升至當前的9%，外資銀行在衍生品市場占比近20%。中資金融機構在全球70多個國家和地區廣泛布局，促進雙邊貿易和投資。 在他看來，中國消費需求擴容升級，金融服務空間巨大。其中汽車、手機、家電等實物消費量世界第一。服務消費進入快速增長階段，占全部消費的比重，較發達國家仍有十幾個百分點的增長空間。不少外資機構在消費金融、普惠金融領域有豐富經驗和獨特專長，深耕中國市場必將大有作為。 此外，中國在科技前沿領域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創新成果層出不窮，成為全球最活躍的創新高地之一。近年來，一些國際機構投資中國科創企業獲得豐厚回報。金融監管總局正在大力推進金融資產投資公司股權投資、科技企業并購貸款等試點，不斷探索科技金融發展新路徑。 李云澤表示，未來將穩步擴大制度型金融開放推進規則、管理、標準體系建設，持續優化外資營商環境加強金融法治建設，提供透明、穩定、可預期的政策環境。同時，也將推動全球金融治理和監管合作積極參與國際金融規則制定與實施，如巴塞爾協議Ⅲ、新會計準則。推動多邊與雙邊金融監管協調，助力跨境監管與危機管理，共同維護全球金融穩定。 一系列雙向開放新舉措在路上 朱鶴新則宣布了一系列即將發布的舉措，多措并舉支持外貿企業發展、積極推進跨境投融資便利化，并在自貿試驗區實施一攬子外匯創新政策。 他稱，在全國推廣跨國公司本外幣一體化資金池政策，便利跨國公司集團資金歸集使用。開展綠色外債政策試點，鼓勵符合條件的企業借外債用于綠色項目。完善境內企業境外上市資金管理，統一本外幣管理政策，便利募集資金調回境內使用。
（國家外匯局局長朱鶴新。攝影記者 吳軍） “近期將新發放一批合格境內機構投資者（QDII）投資額度，有序滿足境內主體境外投資合理需求。”他透露。 截至2025年5月31日，QDII累計批準額度為1677.89億美元。獲批QDII投資額度的機構合計189家，包括41家銀行、76家證券類機構、48家保險公司和24家信托類機構。 此前，2024年5月國家外匯管理局向53家合格境內機構投資者發放了合計22.7億美元的額度，這意味著時隔1年QDII額度將再度獲批增加。 此外，在自貿試驗區實施一攬子外匯創新政策。包括優化新型國際貿易結算、擴大合格境外有限合伙人（QFLP）試點等10項便利化政策，積極支持自由貿易試驗區提升戰略。 AI低空經濟等也可適用“第五套上市標準” 證監會也宣布了一系列針對資本市場的改革方案。 吳清在陸家嘴論壇上表示，將繼續充分發揮科創板示范效應，加力推出進一步深化改革的“1+6”政策措施（1即科創板設置科創成長層，6即推出6項改革措施）。
（中國證監會主席吳清。 攝影記者 吳軍） 其中，設置科創成長層，重點服務技術有較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業。未盈利科技型企業全部納入科創成長層，調出條件實施新老劃斷。 6項改革舉措包括：擴大第五套標準適用范圍；對于適用科創板第五套上市標準的企業，試點引入資深專業機構投資者制度；面向優質科技型企業試點IPO預先審閱機制等；支持在審未盈利科技企業面向老股東開展增資擴股等活動；完善科創板公司再融資制度和戰略投資者認定標準；增加科創板投資產品和風險管理工具等。 暫停近兩年后，證監會重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市，并擴大適用范圍，引發市場高度關注。在創立之初，科創板便推出了“市值+研發”的第五套上市標準，邁出境內資本市場允許無收入、未盈利企業發行上市第一步。 目前科創板第五套標準已上市的20家企業，均屬于生物醫藥行業。但自2023年6月20日智翔金泰（688443.SH）上市后，近兩年都沒有企業采用第五套標準登陸科創板。 隨著科創板新一輪改革出爐，上述現象將迎來轉機。 6月18日，證監會發布的《關于在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》明確，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用科創板第五套上市標準。 有機構人士說，這些領域均屬于國家產業政策明確鼓勵和支持的范圍。商業航天、人工智能、低空經濟等新質生產力企業存在前期投入大、周期長、未來發展潛力大等特點，市場對相關企業適用科創板第五套標準上市融資需求較大。 第一財經記者獲悉，下一步，證監會和交易所將借鑒當前生物醫藥行業適用第五套標準的做法，結合人工智能、商業航天、低空經濟等領域產業特點，成熟一個推出一個。此外，此次改革將繼續嚴把發行上市入口關，做好IPO逆周期調節，不會出現大規模擴容。 (本文來自第一財經)
