部分央企境外投資經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損的監(jiān)督境外結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，和央企責(zé)任意識(shí)、投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的改革缺失有關(guān)，而央企責(zé)任意識(shí)、央企風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失則與央企的產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)。要成功監(jiān)督央企的監(jiān)督境外結(jié)構(gòu)境外投資，唯有改革央企的投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委近日發(fā)布了《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行辦法》，改革將在5月1日正式生效實(shí)施。央企有人說，產(chǎn)權(quán)這也意味著，監(jiān)督境外結(jié)構(gòu)國(guó)資委對(duì)央企境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的投資制度體系框架已經(jīng)初步形成。但愿如此吧。改革

截至2009年底，央企共有108戶央企投資涉及境外單位5901戶，產(chǎn)權(quán)央企境外資產(chǎn)超過4萬億元，接近央企當(dāng)時(shí)21萬億總資產(chǎn)的五分之一。當(dāng)年利潤(rùn)占央企利潤(rùn)總額的37.7%，甚至有的企業(yè)境外項(xiàng)目利潤(rùn)占公司利潤(rùn)的50%。近年來央企海外投資業(yè)績(jī)不菲。但是央企海外投資的失誤、損失同樣不小。據(jù)說2008年前后，中資境外公司在國(guó)際市場(chǎng)炒外匯，炒期銅，炒期錫、鉛、鋅，炒黃金白金，炒石油期貨，收購(gòu)資產(chǎn)，就虧損了近300億美元。以后，中航油、中信泰富的海外巨虧，中鋁在澳大利亞收購(gòu)鋁土礦失敗、中國(guó)鐵建投資沙特輕軌虧損、中國(guó)中鐵在波蘭A2高速公路項(xiàng)目虧損，數(shù)目均在數(shù)十上百億。就是在去年年底，透露出又一次央企重大的海外投資失敗某石油巨子海外收購(gòu)失敗，多付出十幾億美金，且到手項(xiàng)目今后幾無收益前景。這一系列重大虧損都是由國(guó)家來埋單的。

現(xiàn)在《暫行辦法》中規(guī)定，“對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重，致使企業(yè)遭受重大損失的，國(guó)資委將依照有關(guān)規(guī)定追究企業(yè)和相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。”因?yàn)楹推髽I(yè)責(zé)任人的個(gè)人利益掛鉤，可能會(huì)使那些企業(yè)責(zé)任人今后在海外投資中更加謹(jǐn)慎一些，央企也是國(guó)家的損失可能會(huì)減少些。

然而，無論國(guó)資委還是一些媒體都強(qiáng)調(diào)《暫行辦法》中關(guān)于不得從事非主業(yè)的海外投資，甚至把它比作防控央企海外投資風(fēng)險(xiǎn)的“紅線”。

現(xiàn)代企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)中，尤其是在全球范圍經(jīng)營(yíng)中從事或者投資非主業(yè)是經(jīng)常的，有時(shí)甚至是必須的。譬如大企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中，往往要碰到瞬息萬變的匯率問題，因而現(xiàn)代跨國(guó)大企業(yè)不管其主業(yè)是什么，幾乎都會(huì)從事套期保值，去炒外匯。境外央企也是跨國(guó)企業(yè)，也要在國(guó)際貿(mào)易中摸打滾爬，在這個(gè)《暫行辦法》的約束下，它不做外匯生意，不就是在國(guó)際市場(chǎng)上處在與其他企業(yè)不平等的地位嗎？不就是自己降低自己的競(jìng)爭(zhēng)力嗎？

《暫行辦法》要求央企境外投資須向國(guó)資委匯報(bào)備案。當(dāng)然有些境外項(xiàng)目投資過程時(shí)間很長(zhǎng)，應(yīng)該也來得及向國(guó)資委報(bào)告。但是，一般來說國(guó)際市場(chǎng)體制更為成熟，境外央企沒了國(guó)內(nèi)的特權(quán)，而境外市場(chǎng)不少商機(jī)稍縱即逝，境外央企萬事向國(guó)內(nèi)匯報(bào)，很可能會(huì)失去一次次商機(jī)。難道國(guó)資委要造成境外央企拖拉敷衍、明哲保身的企業(yè)作風(fēng)？這樣，永遠(yuǎn)也不可能產(chǎn)生能夠在國(guó)際市場(chǎng)叱咤風(fēng)云的中國(guó)央企。

這部《暫行辦法》要求央企應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)境外投資風(fēng)險(xiǎn)管理，收集投資所在國(guó)地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)信息，做好對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定性與定量評(píng)估分析，制定相應(yīng)的防范和規(guī)避方案，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，制定突發(fā)事件的應(yīng)急預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的退出機(jī)制，做好風(fēng)險(xiǎn)處置。

老實(shí)講，上述這些對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)預(yù)估工作，是每一個(gè)企業(yè)在其進(jìn)行重大決策行為時(shí)都會(huì)做的。而作為大型企業(yè)的央企反而在境外投資決策時(shí)，有時(shí)倒忘了企業(yè)的責(zé)任意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以致現(xiàn)在還需要在專門的法規(guī)中進(jìn)行專門的提醒。

說到底，部分央企境外投資經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損的現(xiàn)象，和央企責(zé)任意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺失有關(guān)，而央企責(zé)任意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失則與央企的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)。央企的產(chǎn)權(quán)利益與央企責(zé)任人的利益沒有休戚與共的密切聯(lián)系，因而央企責(zé)任人在海外市場(chǎng)上常常要么謹(jǐn)小慎微，要么莽撞冒失。要成功監(jiān)督央企的境外投資，唯有改革央企的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。